股票配息是什麼？股票現金殖利率越高越好嗎？高殖利率股票選股策略教學。本文整理配息是什麼？殖利率越高越好？與陽明（2609）、瑞軒（2489）案例說明。
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股票配息意思是什麼？現金殖利率越高越好嗎？
高股息這三個字在金融市場長期佔據熱門字眼，最主要就是產生「現金流」，以前是一年配息一次，現在越來越多每季配息，甚至是月配息。
但不管 ETF 或是股票，對配息要先了解，其實本質是左口袋換到右口袋，你拿到多少配息，基金淨值或股價就扣掉相同金額，也就是說配息前後的資產總額不變。
今天我們來看看，找了 2 間高殖利率的股票，分析一下股票除了高現金殖利率之外，還有什麼特別該注意的地方呢？
現金殖利率越高越好嗎？以陽明（2609）與瑞軒（2489）為例
航運股之一的陽明（2609），2022/6/27 除息，現金股利發 20 元，配發率 41.04%，以當時的股價約 100 元計算，殖利率高達 20% 以上，傲視其他上市櫃的企業，並且終結從 2012 年以來的連續 10 年無法發放股利的情形。
時間快轉到現在，11 月的股價約 62 元，殖利率則高達 32%，單看殖利率的話確實讓人很心動，不過其實是因為至今仍是貼息狀況，股市下滑，也動搖了對 2022 年填息的信心。
殖利率高但是貼息（除息後股價下跌）
以陽明（2609）為例：
- 除息前資產：10 萬（股價 100 元 x 1000 股）
- 除息日資產：10 萬（股價 80 元 x 1000 股 + 股利 20 元 x 1000 股）
- 除息日資產：6 萬 2 千元（股價 62 元 x 1000 股），股價以陽明（2609）10/14 收盤價計算
首先可看到配息發放，總體資產並不會改變，不過後來股價兵敗如山倒，下滑至 62 元，股價尚未回歸到除息前的 100 元，這樣的狀況稱為「貼息」。
殖利率高但是填息天數過長（除息後股價上漲）
以瑞軒（2489）為例：
瑞軒（2489）2022 年的現金股利每股配發 0.75 元，以現在股價約 10 元計算，殖利率為 7.5% 也很不錯，不過要注意的是填息天數。
瑞軒（2489）在 2017 年花了 872 天才填息，接下來兩年沒有配息，直到 2021 年才配了每股 0.14 元現金股利，2022 年發多一點每股有 0.75 元。
瑞軒（2489）2022 年累計前 3 季合併營收 38.8 億元，年減 41.1%，主要是受到宅經濟效應減弱，3C 產品消費需求變少，再加上國際局勢、通膨等因素影響，使得營收下滑。
我們可以知道，營收減少便無法會影響股利發放的金額，再加上瑞軒（2489）過往的填息天數過長，這兩項原因碰撞再一起，預估要填息也不會太快。
高殖利率股票選股策略教學
著眼於未來獲利的穩定
對於存股族來說，買入高殖利率個股、領到高額現金股利真的充滿吸引力，不過投資要回歸到公司基本面，判斷是否還能維持良好的營運狀況，並非只著眼於的過去的表現。
以陽明（2609）為例子，2021 年繳出爆炸性的好成績，每股盈餘 48.73 元，2022 年有高昂的現金股利並不意外，但是要注意陽明（2609）是航運業景氣變化大，雖然 2022 上半年每股盈餘仍高達 33 元，不過航運股更該看貨櫃報價，上海航交所公布的貨櫃運價指數（SCFI）已跌至 2,000 點左右，部分近洋航線扣除成本，已經出現所謂的「負運價」的虧損狀況，航商面臨成本保衛戰。
所以可知，即便陽明（2609）2022 上半年獲利成績也不差，但航運價下跌，陽明（2609）未來的獲利並不穩定，使得股價下跌，股利貼息。
觀察過去的填息天數
配息領到的股利，還是要從股價扣除，如果沒有填息，反而會出現「賺了股利，賠了價差」，因此觀察過去的填息天數，若每次都花很多天，甚至是常常貼息，可見市場對於該股票的除息行情不是很樂觀，而這背後的原因，大多都是跟營收不佳有關係，畢竟沒有人喜歡買虧損、獲利過低的股票。
設定選股條件
使用選股軟體，以高股息存股 APP 為例，在 APP 內使用自訂策略，將產業和填息日選項打開，產業可尋找長期獲利偏穩定的產業，如食品、半導體、電信等，填息日可按喜好做設定，這樣子的選股策略就比較能避開高殖利率卻大起大落的陷阱喔！
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